Definition Fundamentalanalyse

Wenn es um die Vorhersage von Devisen- und anderen Kursen geht, beinhaltet die Wissenschaft der Fundamentalanalyse die Berücksichtigung einer Vielzahl von relevanten wirtschaftlichen und politischen Faktoren für eine Währung im Verhältnis zur anderen Währung.

Ein Fundamentalanalyst wird so viele dieser Punkte wie möglich regelmäßig für jede Währung überprüfen und dann die beiden vergleichen, um eine Prognose zu erstellen. Im Allgemeinen sind solche Prognosen keine spezifischen objektiven Zahlen für den Wechselkurs, sondern ein allgemeiner richtungsweisender Ausblick auf das Währungspaar.

So kann beispielsweise ihr Ausblick nach der Analyse positiv, negativ oder neutral sein. Dies würde bedeuten, dass der Analyst erwartet, dass der Wechselkurs für das Währungspaar steigt, fällt oder etwa konstant bleibt.

Darüber hinaus, wenn einige neue fundamentale Informationen plötzlich in den Devisenmarkt eindringen, können sie zu erheblichen Marktbewegungen und Volatilität führen, da die Händler auf die neuen Informationen reagieren. In solchen Momenten gilt die grundlegende Annahme eines Marktgleichgewichts, dass alle Informationen in dem Kurs des Underlyings eingepreist sind, nicht mehr. Dieser Zustand dauert so lange an bis der Markt die neuen Informationen verarbeitet hat.

Wenn Sie ein Handelssystem haben, das auf rein technischen Indikatoren basiert, ist dies wirklich wichtig, da eine Reihe von wichtigen fundamentalen Faktoren die Marktbewegungen beeinflussen können und oft auch beeinflussen, was zu unerwarteten Ergebnissen beim Handel mit Systemen führen kann, die auf technischen Analysen basieren.

Daher lohnt es sich wirklich zu wissen, welche Auswirkungen solche wichtigen grundlegenden Informationen haben könnten, damit eine schnelle Einschätzung der wahrscheinlich zukünftigen Ausrichtung vorgenommen werden kann.

Wichtige Fundamentaldaten werden regelmäßig von entsprechenden Behörden oder Agenturen (z.B. Ifo Institut) veröffentlicht. Diese statistischen Daten werden von der Börse und seinen Teilnehmern mit großer Spannung erwartet.

Man unterscheidet die Wertigkeit der zu veröffentlichen Zahlen dabei in unterschiedliche Gruppen. So haben Arbeitsmarktzahlen aus den USA eine höhere Gewichtung auf die weltweiten Aktien- und Devisenmärkte, insbesondere Wechselkurs EUR/USD, als aus Brasilien.

Zu den grundlegenden Datenelementen, die sich am stärksten auf die Währung eines Landes auswirken werden, und einer kurzen Beschreibung ihrer wahrscheinlichen Auswirkungen gehören die folgenden:

 

Wichtige Wirtschaftsfaktoren

Viele Trader führen täglich eine Überprüfung der Wirtschaftskalender für die Währungspaare durch, in denen sie Positionen halten. Dies geschieht, da die Veröffentlichung solcher Schlüsselinformationen oft zu einer erheblichen kurzfristigen Volatilität am Devisenmarkt und zu zeitnahen Stimmungschwankungen führen kann.

Eine Liste der wichtigsten wirtschaftlichen Faktoren, die regelmäßig in den aktuellen Nachrichten behandelt werden und die den Markt bewegen können, wenn sie veröffentlicht werden, enthält die folgenden:

Zinssätze:
Ein Schlüsselelement bei der Bewertung einer Währung gegenüber einer anderen. Wenn die Zinssätze erhöht werden, wird die Währung des Landes attraktiver gegenüber anderen Währungen mit niedrigeren Zinssätzen.

Beschäftigungsdaten:
Wenn ein Land einen steigenden Prozentsatz seiner Bürger beschäftigt, wird dies dazu führen, dass seine Währung stärker wird. Diese Kennzahlen liegen typischerweise in Form von Arbeitslosenforderungen, Gehaltsabrechnungen oder der Arbeitslosenquote eines Landes vor.

Inflation:
Befindet sich das Land in einem inflationären Konjunkturzyklus, der von den Verbraucher- und Erzeugerpreisindizes, dem CPI und dem PPI angegeben wird, würde dies die Wahrscheinlichkeit erhöhen, dass die Zentralbank dieses Landes die Zinssätze anheben würde, um den Anstieg der Inflation einzudämmen. Eine Erhöhung der Zinsen würde die Währung tendenziell aufwerten lassen.

Bruttoinlandsprodukt (BIP):
Stellt die Gesamtzahl der von einem Land produzierten Waren und Dienstleistungen dar und spiegelt das Wachstum der Wirtschaft wider.

Industrielle Produktion:
Eine starke industrielle Basis wird dazu neigen, die Währung einer Nation zu stärken.

Einzelhandelsumsätze:
Ein starker Einzelhandelsumsatz ist im Allgemeinen günstig für eine Währung und die Gesamtwirtschaft des Landes.

Verbraucherpreisindex (CPI):
Ein Maß für die Inflation. Die steigende Inflation in einem Land deutet darauf hin, dass die nationalen Zentralbanken die Zinssätze bald straffen könnten und somit dazu neigen werden, ihre Währung aufwerten zu lassen.

Handels- oder Währungskontostand:
Ein Handels- oder Leistungsbilanzüberschuss oder -defizit begünstigt entweder den Wechselkurs für das Land mit einem Überschuss oder schwächt den Kurs für das Land mit einem Handelsdefizit.

Kredit:
Ein weiterer Wirtschaftsfaktor, der die Wechselkurse direkt beeinflusst. Wenn ein Land übermäßig hohe Geldbeträge von anderen Nationen oder vom IWF aufgenommen hat, wird seine Währung sicherlich die hohe Verschuldung des Landes widerspiegeln.

 

Andere Faktoren

Wachstum:
Veränderungen des Bruttoinlandsprodukts oder des BIP des Landes, die ein nützliches Maß für das Wachstum darstellen. Eine wachsende Wirtschaft tendiert dazu, eine Währung zu stärken.

Preise:
Das Niveau der kurzfristigen Zinssätze, wie beispielsweise der Fed Funds Rate, im Ursprungsland der Währung beeinflusst die Devisenkurse, da höhere Zinssätze einen Investitionsanreiz bieten, der die Währung stärken sollte.

Handel:
Der Handels- und Leistungsbilanzsaldo des Landes kann sich auf die Devisenkurse auswirken, da anhaltende Handels- oder Leistungsbilanzdefizite dazu neigen, die Währung des Landes abzuwerten.

Auswirkungen auf Angebot und Nachfrage:
Erhebliche Kapitalflüsse in eine Währung und aus einer anderen Währung, vielleicht als Folge großer Unternehmenstransaktionen oder verwalteter Portfolioverlagerungen, können den Wechselkurs für das Währungspaar zu Gunsten derjenigen Währung verschieben, die die höhere Nachfrage sieht.

Geldpolitik:
Aufgrund der Auswirkungen der Geldpolitik auf die Zinssätze stellt dies ein wichtiges Element bei der Bewertung einer Währung dar. Eine straffere Geldpolitik, die höhere Zinssätze impliziert, während eine schwalbenschwere oder lockere Geldpolitik auf niedrigere Zinssätze hinweist.

Politische Einflüsse:
Währungen von Ländern mit stabilen Regierungen werden von Investoren bevorzugt gegenüber Ländern mit weniger günstigen politischen Bedingungen. Eine größere fiskalische Verantwortung tendiert auch dazu, die Währung eines Landes zu stützen, während übermäßige Staatsausgaben dazu neigen, seine Währung zu schwächen.

Rohstoffpreis:
Die Preise wichtiger Rohstoffe wie Gold und Öl beeinflussen tendenziell die Bewertung der Währungen ihrer wichtigsten Exporteure und Importeure. Beispielsweise helfen höhere Ölpreise dem (GBP) Britischen Pfund und dem (CAD) Kanadischen Dollar, während sie dem US-Dollar und dem Japanischen Yen schaden, deren Länder Öl importieren. Darüber hinaus wirken sich die höheren Goldpreise tendenziell positiv auf den AUD (Australischen Dollar) und durch die enge Verbindung zum NZD (Neuseeländischen Dollar) aus, da Australien dieses Edelmetall exportiert und somit seine Währung von einem Anstieg des Goldwertes profitieren wird.