Definition Fundamentalanalyse

Wenn es um die Vorhersage von Devisen- und anderen Kursen geht, beinhaltet die Wissenschaft der Fundamentalanalyse die Berücksichtigung einer Vielzahl von relevanten wirtschaftlichen und politischen Faktoren für eine Währung im Verhältnis zur anderen Währung.

Wer eine gute Fundamentalanalyse machen will wird so viele dieser Punkte wie möglich regelmäßig für jede Währung überprüfen und dann die beiden in Verhältnis setzen, um eine Prognose zu erstellen. Im Allgemeinen sind solche Prognosen keine spezifischen objektiven Zahlen für den Wechsel-Kurs, sondern ein allgemeiner richtungsweisender Ausblick auf das Währungspaar.

So kann beispielsweise ihr Ausblick nach der Analyse positiv, negativ oder neutral sein. Dies würde bedeuten, dass der Analyst erwartet, dass der Wechsel-Kurs für das Währungspaar steigt, fällt oder etwa konstant bleibt. Das sind natürlich wichtige Erkenntnisse, um Gewinn oder Verlust einschätzen zu können.

Darüber hinaus, wenn einige neue, fundamentale Informationen plötzlich in den Devisenmarkt eindringen, können sie zu erheblichen Marktbewegungen und Volatilität führen, da die Händler auf die neuen Erkenntnisse reagieren. In solchen Momenten gilt die grundlegende Annahme eines Marktgleichgewichts, dass alle Informationen in dem Kurs des Underlyings eingepreist sind, nicht mehr. Dieser Zustand dauert so lange an bis der Markt den neuen Input verarbeitet hat.

Wenn Sie ein Handelssystem haben, das auf rein technischen Indikatoren basiert, ist dies wirklich wichtig, da eine Reihe von fundamentalen Faktoren die Marktbewegungen beeinflussen können und dies oft auch tun, was zu unerwarteten Ergebnissen beim Handel mit Systemen führen kann, die auf technischen Analysen basieren.

Daher lohnt es sich für Anleger bei einer Fundamentalanalyse wirklich zu wissen, welche Auswirkungen solche grundlegenden Entwicklungen haben könnten, damit eine schnelle Einschätzung der wahrscheinlich zukünftigen Ausrichtung vorgenommen werden kann.

Wichtige Fundamentaldaten werden regelmäßig von entsprechenden Behörden oder Agenturen (zum Beispiel Ifo Institut) veröffentlicht. Diese statistischen Daten werden von der Börse und seinen Teilnehmern mit großer Spannung erwartet.

Man unterscheidet den Wert der zu veröffentlichen Zahlen dabei in unterschiedliche Gruppen. So haben Arbeitsmarktzahlen aus den USA eine höhere Gewichtung auf die weltweiten Aktien- und Devisenmärkte, insbesondere der Wechsel-Kurs EURO/USD, als aus Brasilien.

Grundlegenden Datenelementen, die sich am stärksten auf den Währungs-Kurs und sein Verhältnis zu anderen Währungen auswirken, und ihre Folgen werden hier aufgelistet.

 

Wichtige Wirtschaftsfaktoren

Viele Trader führen täglich eine Überprüfung der Wirtschaftskalender für die Währungspaare durch, in denen sie Positionen halten. Dies geschieht, da die Veröffentlichung solcher Schlüsselinformationen und Kennzahlen oft zu einer erheblichen kurzfristigen Volatilität am Devisenmarkt und zu zeitnahen Stimmungsschwankungen führen kann.

Hier finden Sie eine Liste der wichtigsten Wirtschaftsfaktoren, die regelmäßig in den aktuellen Nachrichten behandelt werden und die den Markt bewegen können, wenn sie veröffentlicht werden. Die Analyse dieser Bewegungen ist wichtig für jeden Anleger, der Gewinn machen möchte.

Zinssätze:
Sie sind ein Schlüsselelement beim Vergleich von zwei Währungen. Wenn die Zinssätze in einem Land erhöht werden, wird die jeweilige Landeswährung attraktiver gegenüber anderen Währungen mit niedrigeren Zinssätzen.

Beschäftigungsdaten:
Wenn ein Land einen steigenden Prozentsatz seiner Bürger beschäftigt, wird dies dazu führen, dass seine Währung stärker wird. Diese Kennzahlen liegen typischerweise in Form von Arbeitslosenforderungen, Gehaltsabrechnungen oder der Arbeitslosenquote vor.

Inflation:
Befindet sich das Land in einem inflationären Konjunkturzyklus, der von den Verbraucher- und Erzeugerpreisindizes, dem CPI und dem PPI, angegeben wird, würde dies die Wahrscheinlichkeit erhöhen, dass die Zentralbank dieses Landes die Zinssätze anheben würde, um den Anstieg der Inflation einzudämmen. Eine Erhöhung der Zinsen würde die Währung tendenziell aufwerten lassen.

Bruttoinlandsprodukt (BIP):
Das BIP stellt die Gesamtzahl, der von einem Land produzierten Waren und Dienstleistungen dar und spiegelt das Wachstum der Wirtschaft wider.

Industrielle Produktion:
Eine starke industrielle Basis mit großen Unternehmen wird dazu neigen die Währung einer Nation zu stärken.

Einzelhandelsumsätze:
Ein starker Einzelhandelsumsatz ist im Allgemeinen günstig für eine Währung und die Gesamtwirtschaft einer Nation.

Verbraucherpreisindex (CPI):
Der CPI ist ein Maß für die Inflation. Die steigende Inflation in einem Land deutet darauf hin, dass die nationalen Zentralbanken die Zinssätze bald straffen könnten und somit dazu neigen werden, ihre Währung aufwerten zu lassen.

Handels- oder Währungskontostand:
Ein Handels- oder Leistungsbilanzüberschuss oder -defizit begünstigt entweder den Wechsel-Kurs für das Land mit einem Überschuss oder schwächt den Kurs für das Land mit einem Handelsdefizit.

Kredit:
Das ist ein weiterer Wirtschaftsfaktor, der die Kurse direkt beeinflusst. Wenn ein Land übermäßig hohe Geldbeträge von anderen Nationen oder vom IWF aufgenommen hat, wird seine Währung sicherlich die hohe Verschuldung widerspiegeln.

 

Andere Faktoren für die Fundamentalanalyse

Wachstum:
Veränderungen des Bruttoinlandsprodukts stellen ein nützliches Maß für das Wachstum dar. Eine wachsende Wirtschaft mit starken Unternehmen tendiert dazu, eine Währung zu stärken.

Preise:
Das Niveau der kurzfristigen Zinssätze, wie beispielsweise der Fed Funds Rate, im Ursprungsland der Währung beeinflusst die Devisenkurse, da höhere Zinssätze einen Investitionsanreiz bieten, der die Währung stärken sollte.

Handel:
Der Handels- und Leistungsbilanzsaldo einer Nation kann sich auf die Devisenkurse auswirken, da anhaltende Handels- oder Leistungsbilanzdefizite dazu neigen die Währung des Landes abzuwerten.

Auswirkungen auf Angebot und Nachfrage:
Erhebliche Kapitalflüsse in eine Währung und aus einer anderen Währung, vielleicht als Folge großer Transaktionen von starken Unternehmen oder verwalteter Portfolioverlagerungen, können den Wechsel-Kurs für das Währungspaar zu Gunsten derjenigen Währung verschieben, welche die höhere Nachfrage sieht.

Geldpolitik:
Aufgrund der Auswirkungen der Geldpolitik auf die Zinssätze stellt dies ein wichtiges Element bei der Bewertung einer Währung dar. Eine straffere Geldpolitik impliziert wahrscheinlich höhere Zinssätze, während eine lockere Geldpolitik auf niedrigere Zinssätze hinweist.

Politische Einflüsse:
Währungen von Ländern mit stabilen Regierungen werden von Investoren bevorzugt gegenüber Ländern mit weniger günstigen politischen Bedingungen. Eine größere fiskalische Verantwortung tendiert auch dazu die Währung zu stützen, während übermäßige Staatsausgaben dazu neigen, die Währung zu schwächen.

Rohstoffpreis:
Der Preis wichtiger Rohstoffe wie Gold und Öl beeinflusst tendenziell den Wert der Währungen von Ländern, die diese Rohstoffe in großen Mengen ex- und importieren. Zum Beispiel helfen höhere Ölpreise dem Britischen Pfund (GBP) und dem Kanadischen Dollar (CAD), während sie dem US-Dollar und dem Japanischen Yen schaden, deren Länder Öl importieren. Darüber hinaus wirken sich die höheren Goldpreise tendenziell positiv auf den Australischen Dollar (AUD) und – durch die enge Verbindung – den Neuseeländischen Dollar (NZD) aus, da Australien dieses Edelmetall exportiert und somit seine Währung von einem Anstieg des Goldwertes profitieren wird.

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